2007年回顾基金篇:基金在先热后冷中成长
作者：赵侠 来源：新京报 时间：2007-12-28 16:09:00
2007年基金新增开户数突破700万创下历年之最，直到11月大盘调整，基金开始面临尴尬，多只基金跌破面值。投资者开始冷静下来理智看基金。
新增开户数突破700万
在去年基金赚钱效应的影响下，今年前11个月中，新发基金相对比较容易，特别是进入8月份后，新发基金基本上都是一日售罄，而且还要像打新股那样实施配售，连一些完全没有历史业绩可以参照的新成立基金公司的首只基金都受到狂热追捧。
与此同时，基金开户数出现了激增的局面。中国证券登记结算公司的最新统计显示，今年基金新增开户数已突破700万，是A股新增开户数的1.65倍，创下了历年之最。而去年基金新增开户总数为229.4万户，还不到今年新增开户总数的三成。
随着基金市场的快速发展，其市场话语权也不断加大：今年三季度末基金总资产规模达到3.05万亿元，相对于2006年底增长幅度超过250%，持股市值占A股市场流通市值比例也由20%进一步提升至28%。
11月，证监会下发《关于进一步做好基金行业风险管理工作有关问题的通知》，针对基金业存在的销售、规模等问题作出明确限定。进入四季度以来，监管部门核准发行新基金的速度明显减缓。
收益实现翻番，销售刷新纪录，发行遭遇抢购，这些都是今年10月份之前基金市场的真实写照。大盘从11月份初调整以来，一度创造出市场财富效应的基金也开始面临尴尬，基金渐渐褪去了“收益高、风险低”的光环。基金分拆、申购“一日售罄”的火爆场面不再出现，随着股市的震荡下跌，基金跌破面值的现象也不断出现。
19只封基完成封转开
今年共有19只封闭式基金到期转型，是历年来到期封基数量最多的年份。近日，易方达基金科讯“封转开”方案已获得持有人大会通过，经核准后有望在12月下旬开展集中申购，从而可能成为2007年最后一只“封转开”基金。
受股市调整影响，基金市场已不如上半年火爆，但在新基金发行放缓和基金拆分审批也逐渐放缓的背景下，“封转开”基金却异军突起，受到基民的追捧。
长城证券研究所的统计数据显示，从2006年6月14日首只进入封转开程序的基金兴业开始，“封转开”的基金大都在退市前演绎大幅上涨行情，平均涨幅为25%。
业内人士认为，“封转开”基金成为新宠，是受市场持续向好的信心和股市下跌千点带来的投资机会影响。
伴随着老封闭式基金持续封转开，如何在制度上进行创新和突破成为今年“封转开”的焦点话题。在政策面推动和基金公司的积极筹划下，2007年7月瑞福分级和大成优选两只创新型封闭式基金分别设立。为了避免原有封闭式基金边缘化、高折价等问题，这两只基金均在股票投资上限、投资方向和信息披露方面较原有封闭式基金有较大突破。此外，国投瑞银创新型封闭式基金在产品设计上引入了风险收益分级的概念，成为我国第一只分级产品。而大成优选创新型封闭式基金通过引入救生艇条款、业绩报酬和业绩风险准备金制度等措施来提高产品吸引力和保障持有人利益。
基金系QDII出师不利
今年，《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》的颁布和实行，进一步推进了QDII业务的发展。
到目前为止，华安、南方、嘉实、上投摩根等数家基金公司纷纷获得QDII资格，南方全球、上投亚太、华夏全球、嘉时海外等四只基金系QDII获得批准并募集完成上市。
与之前的大力吹捧形成鲜明对比的是，四只基金系QDII出海即遭遇“翻船”，损失超过百亿元。从10月19日嘉实海外公布净值跌破1元开始，在9-10月间连创认购纪录的四只基金系QDII产品相继跌破1元大关，基金系QDII在两个月的时间里经历了冰火两重天。
尽管如此，QDII的投资热度依然不减，在市场的质疑与期待之中，第五只基金系QDII———工银瑞信中国机会全球配置股票型基金即将发行。
目前受海外市场回暖影响，QDII基金净值开始止跌回升，从QDII基金公布的净值表现看来，虽然净值比以前有所攀升，但截至12月7日，基金系4只QDII产品净值仍在面值以下。业内人士认为，基金QDII跌破净值的主要原因是“生不逢时”，整体而言，海外市场的风险不会大于A股市场，QDII产品远景仍可期待。与此同时，投资者应理性降低收益预期，耐心持有。
据记者统计，包括新发基金、封转开和QDII基金，今年前11个月新成立的基金数量为57只。其中，新发基金数量为36只，由封闭式转型而来的基金数为17只，QDII基金数为4只。基金公司披露的今年三季报显示，市场上334只基金三季度合计实现净收益达2621．69亿元。中国银河证券统计数据显示，从2007年初至12月初，已有超过50只开放式基金实现了翻番的收益。
◎大事记
●3月22日，首只按比例配售发行的基金———汇丰晋信动态基金发行。
●5月17日，上投摩根基金经理“老鼠仓”事件浮出水面。上投摩根随后公告称原公司旗下成长先锋基金经理唐建，被中国证监会查实涉嫌操纵老鼠仓，公司已经将唐建辞退。
●7月5日，《合资境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》开始实施，标志着市场瞩目的QDII方案正式启动。
●8月14日，5只基金持有的上电转债未能在最后交易日卖出或转股，造成基金资产受损约2200万。基金管理人和托管银行的常规监管引起了监管层的关注。
