融鑫值得继续关注

作者：孙菊 来源：西南证券 时间：2003-8-4 10:53:00

融鑫值得继续关注

　　在二季度突出表现集中投资风格的融鑫，无论在行业配置还是个股选择上都显示出对交通运输仓储业的强烈偏好。统计显示，该基金在二季度集中增持交通运输仓储业，投资比重比一季度末增加13个多百分点，高达35.73%，成为在该行业投资比重最高的基金，比排名第二的基金高出近19个百分点。与此同时，对其他17个行业却保持零投资。
　　在股票投资方面，尽管融鑫在二季度几乎未对重仓股品种进行调整，依然主要持有上海机场、宝钢股份、上海汽车、外运发展、盐田港、上港集箱、天津港等。但在投资比重上，融鑫明显显示出自己的偏好。那就是集中大幅增持上港集箱、盐田港、天津港这三只交通运输仓储类股票，增持幅度分别约700%、120%和87%；而对外运发展、上海汽车、长安汽车、宝钢股份等涨势依然较好的重仓股，则基本采取了持有不变的投资策略，增减幅度较小。结果，截止到6月30日，融鑫持有盐田港的市值占到净资产的9.51%，几乎达到单独持有一只基金的上限，而且所占股票资产的比重达到16.13%；上海机场的市值占到净资产的8.11%，占股票资产的比重为13.76%。而且进一步分析发现，前十大重仓股中的交通运输仓储业股票，盐田港、上海机场、上港集箱、天津港、外运发展构成融鑫在该行业投资的全部股票组成；招商银行和浦发银行也构成融鑫在金融保险业方面的全部投资；上海汽车、长安汽车占到融鑫在机械设备仪表行业投资的80.81%；宝钢股份占到融鑫在金属非金属行业投资的89.16%。这一组数据无疑也进一步证明了融鑫的集中投资风格，融鑫以94.62%的持股集中度继续成为集中度最高的基金。
　　由于近段时间交通运输仓储业板块已经在市场上明显活跃，而我们又预期该板块在下半年仍极具上行潜力，我们对融鑫下半年的净值增长也充满良好预期。同时，从该基金所重仓持有的前十大股票看，目前的走势相对不错。尽管其中一些股票已有较大涨幅，但一方面因为绝对价位普遍并不高，另一方面因为有业绩支撑，后续仍具有上涨能力。此外，融鑫集中持有的招商银行、宝钢股份、上海汽车等，均属于相应行业热点板块的龙头类股票，亦是非常具有上涨潜力的。
　　这也增强了我们对融鑫未来净值增长的良好预期。
　　而在上周五，封闭式基金中一周净值增长率最高的融鑫，折价率还进一步加深到14.34%，价格向着价值回归的潜力巨大。从融鑫的价格走势上看，在前期放量创出新高、并缩量回调后，融鑫在30日均线以及被突破区域上方止跌，初步显示出将沿着30日均线上行的趋势。此外，在交通运输仓储业持有比重较高的招商股票基金、裕元、博时价值增长、鸿阳、天元等也值得多加留意。