华夏成长证券投资基金招募说明书 (十五、基金的投资)

媒体出处：证券时报  时间：2001-11-21

　　十五、基金的投资
　　（一）投资目标
　　本基金属成长型基金，主要通过投资于具有良好成长性的上市公司的股票，在保持基金资产安全性和流动性的前提下，实现基金的长期资本增值。
　　（二）投资范围
　　本基金的投资范围限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的股票、债券及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。其中投资的重点是预期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司所发行的股票，这部分投资比例将不低于本基金股票资产的80％。
　　（三）投资理念
　　本基金的基本投资理念是“追求成长性”和“研究创造价值”。
　　1、追求成长性：本基金认为，中国经济连续多年高速增长并且这种势头仍有望保持下去。上市公司中有许多是中国经济的优秀代表，将得益于经济的高速增长而呈现出良好的成长性，投资于这些成长型上市公司的股票，可以在最大程度上分享中国经济高速增长的成果。
　　2、研究创造价值：本基金认为，股票的中长期走势是由上市公司的基本面决定的，国债的中长期走势是由宏观经济的基本面决定的，只有立足于宏观经济和上市公司的基本面进行深入的研究，才能准确把握股票和债券的中长期走势，从而为投资创造价值。
　　（四）投资策略
　　1、投资依据
　　（1）法律法规和基金契约。本基金的投资将严格遵守国家有关法律、法规和基金契约的有关规定。
　　（2）宏观经济和上市公司的基本面。本基金将在对宏观经济和上市公司的基本面进行深入研究的基础上进行投资。
　　（3）投资对象的预期收益和预期风险的匹配关系。本基金将在承担适度风险的范围内，选择预期收益大于预期风险的品种进行投资。
　　2、投资程序
　　（1）自上而下的资产配置：基金管理人投资决策委员会定期召开会议，通过对政治、经济、政策、市场的综合分析决定本基金投资组合中股票、债券、现金的分配比例。如遇重大情况，投资决策委员会也可以召开临时会议作出决策。
　　（2）自下而上的品种选择：基金经理在既定的股票、债券、现金比例下，借助基金管理人内外研究力量的研究成果，结合自身对证券市场和上市公司的分析判断，决定具体的股票和债券投资品种并决定买卖时机。
　　（3）独立的决策执行：基金管理人设置独立的中央交易室，通过严格的交易制度和实时的一线监控功能，保证基金经理的投资指令在合法、合规的前提下得到高效的执行。
　　（4）动态的组合管理：基金经理将跟踪证券市场和上市公司的发展变化，结合基金申购和赎回导致的现金流量情况，以及组合风险和流动性的评估结果，对投资组合进行动态的调整，使之不断得到优化。
　　（5）基金管理人有权根据环境变化和实际需要对上述投资程序作出调整。
　　3、投资方法
　　（1）股票投资
　　本基金重点投资于预期利润或收入具有良好增长潜力的成长型上市公司发行的股票，从基本面的分析入手挑选成长股。具有以下特点的公司将是基金积极关注的对象：1公司所处的行业发展前景良好，公司在本行业内处于领先地位，且有明显竞争优势和实力，能充分把握行业发展的机遇、保持领先；2公司的经营模式和科技创新能力保持相对优势，了解市场并能够不断推出新产品，真正满足市场需要；3公司管理层具有敏锐的商业触觉，能够对外部环境变化迅速作出反应。
　　本基金建立了一套基于成长性的上市公司综合评价指标体系，以上市公司过去两年的历史成长性和未来两年的预期成长性为核心，通过对上市公司所处行业成长性及其在行业中的竞争地位、包括盈利能力和偿债能力在内的财务状况、企业的经营管理能力及研发能力等多方面的因素进行分解评估，综合考察上市公司的成长性以及这种成长性的可靠性和持续性，结合其股价所对应的市盈率水平与其成长性相比是否合理，作出具体的投资决策。
　　（2）债券投资
　　本基金可投资于国债、金融债和企业债（包括可转换债）。本基金将在对利率走势和债券发行人基本面进行分析的基础上，综合考虑利率变化对不同债券品种的影响、收益率水平、信用风险的大小、流动性的好坏等因素，建立由不同类型、不同期限债券品种构成的组合。
　　（五）投资组合比例限制
　　1、本基金投资于股票、债券的比例不低于基金资产总值的80％；
　　2、本基金持有一家公司的股票，不得超过基金资产净值的10％；
　　3、本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券，不得超过该证券的10％；
　　4、本基金投资于债券的比例不低于基金资产净值的20％；
　　5、本基金的股票资产中至少有80％属于本基金名称所显示的投资内容；
　　6、法律法规或监管部门对上述比例限制另有规定的，从其规定。
　　因基金规模或市场的变化导致投资组合超过上述约定的比例不在限制之内，但基金管理人应在合理期限内进行调整，以达到标准。
　　（六）禁止行为
　　1、本基金不得投资于其他基金；
　　2、本基金不得将基金资产用于抵押、担保；
　　3、本基金不得从事证券信用交易；
　　4、本基金不得进行房地产投资；
　　5、本基金不得从事可能使基金承担无限责任的投资；
　　6、本基金不得投资于与基金托管人或基金管理人有利害关系的公司发行的证券；
　　7、本基金不得从事法律法规及监管机关规定禁止从事的其他行为。
　　（七）基金管理人代表基金行使股东权利的处理原则
　　1、不谋求对所投资企业的控股或者进行直接管理；
　　2、所有参与行为均应在合法合规和维护基金投资人利益的前提下进行，并谋求基金资产的保值和增值。