富国天源(161001)2007年第2季度报告

媒体出处：未知  时间：2007-07-19

四、管理人报告
（一）、基金经理
李为冰先生，1968年出生，管理学博士，自2001年开始从事证券行业工作，曾就职于兴业证券研发中心、资产管理部，曾任富国基金管理有限公司研究策划部研究员。
（二）、遵规守信说明
本报告期，富国基金管理有限公司作为富国天源平衡混合型证券投资基金的管理人严格按照《基金法》、《证券法》、《富国天源平衡证券投资基金基金合同》以及其它有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，以尽可能减少和分散投资风险，力保基金资产的安全并谋求基金资产长期稳定的增长为目标，管理和运用基金资产，无损害基金持有人利益的行为，基金投资组合符合有关法规及基金合同的规定。
（三）、运作情况说明
2007 年第二季度证券市场总体上继续维持了上涨格局，随着抑制投机的调控政策的迅速到位，证券在二季度末快速跨越了投机类个股伴随着绩优类个股的上涨阶段的牛市第二个阶段，切入到证券市场发展的下一个阶段,证券市场在经济发展速度可能发生变化的情况下发展变化，尤其是不断增加的通胀压力、相关产业政策的变化，如出口退税调整导致的产业升级或淘汰后相关行业及上市公司的投资价值的变化，我们认为在这个阶段比前两个阶段更复杂，也更难以把握,证券市场将超前反映这些变化。虽然形势发生变化，但是我们秉持的原则还是：
坚持寻找伟大的、持续发展的优质上市公司。我们观察到在5月30日前市场热度很高，在流动性泛滥的情况下，不断进场的资金推动股指继续大幅上扬，低价股、小盘、投机类个股表现抢眼。5月30日后，随着国家交易印花税的大幅提高，投机类个股受到打击，股指出现大幅调整，同时随着交易量的大幅萎缩，我们认为未来市场的震荡调整已经不可避免，但是我们认为牛市的总体趋势并没有发生根本性的转变。
在二季度初期，正是本基金的建仓期，我们首先重点进行了防守型的配置，重点配置了机场、软件、化肥、机械等内生性增长的公司。在五月中下旬后，重点在银行、机械、造船、水泥、生物医药等行业进行了配置，并维持了在化工、软件类个股的投资，同时适当参与了商业、旅游类上市公司。
在未来的运作中，根据我们对牛市第三个阶段的判断，本基金将继续把基金资产配置于稳定增长的银行类、机场类、优势机械、造船类、医药类个股，同时增加在消费品、地产类、旅游类板块的配置，基于我们通货膨胀明显加剧的判断，抵御高通胀的行业增长的公司将成为下一个投资重点。