华安宝利(160404)2007年第2季度报告

媒体出处：未知  时间：2007-07-20

四、管理人报告
1、基金经理
女士：经济学学士,7年证券从业经历。曾在中国平安保险（集团）股份有限公司投资管理中心工作。2003年1月加入华安基金管理有限公司，在基金投资部从事证券投资和研究工作。现任华安宝利配置基金的基金经理。
2、基金运作合规性声明
本报告期内，本基金管理人严格遵守有关法律法规及《华安宝利配置证券投资基金基金合同》、《华安宝利配置证券投资基金招募说明书》等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。
3、基金经理工作报告
2007年第二季度，在流动性过剩和业绩超预期的主导因素驱动下，股票市场出现了持续上涨，产生了一定的结构性泡沫，直至印花税税率调整的政策公布，才出现一定的调整；债券市场则在物价上涨、加息、提高准备金率等众多因素的影下持续下跌，内部收益率进一步提升。华安宝利配置基金累计净值在2007年第二季度上涨29.02%，期间衡量基金业绩的比较基准上涨17.77%，并于2007年6月中旬完成了自成立以来的第六次分红，向基金持有人每10份基金份额派发了现金红利3.00元。
在本季度的投资中，本基金仍以中长期为出发点，基于宏观经济持续、企业盈利增长、优质资产注入、股权激励推进、人民币升值等诸多因素继续维持偏股型的配置策略。出于股票市场估值进一步提高，市场的风险也相应提高的考虑，小幅降低了股票的配置比例，其间基于上市公司业绩超出预期的考虑放慢了降低股票配置的节奏。同时，出于债券市场风险尚需时间释放的考虑和新股申购的需要，维持了低久期的策略并放缓了对到期债券的再投资，提高了现金的比例。
在未来一个季度的操作中，本基金将继续看好不断完善的各项体制改革和良好的经济环境对资本市场带来的中长期机遇，立足于各目标市场间和市场内的相对估值比较和动态估值潜力，适度地调整资产配置比例。重视资金面供求关系的阶段性变化和结构性变化，积极地应对股票市场可能出现的大幅波动，重点关注特别国债、股指期货、汇率等重大事件对股票和债券市场的阶段性影响。
对于股票投资，将继续延用精选细分行业和个股的主要策略，以成长的可持续性为主线，选择基本面透明、管理规范、具有创新能力和核心竞争力、现金创造能力强的优质公司，选股过程中将侧重于安全边际的选取；对于可转债的投资，将继续耐心等待扩容机会，待市场容量上升和流动性提高后逐步提高配置；对于普通债券的投资，基于对物价指数仍有回升空间的判断，继续维持低久期的配置，并考虑在风险进一步释放的过程中小幅提高久期。